您的位置: 延边信息网 > 美食

房地产行业策略双周报旺季不旺库存正上行

发布时间:2019-09-18 03:12:45

  房地产行业策略双周报:旺季不旺 库存正上行

  本期观点:

  库存持续上行,继续"标配"地产:自4月26日,我们建议标配行业、选股"回归龙头,关注商业"以来,中金地产指数近一月下跌约8%,跑平A股指数且弱于行业龙头、商业地产公司同期下跌4%~6%的股票表现。我们本期依然维持"标配"观点,销售缩量、房价不调,则股价难涨,1)销售并未大幅恢复,中金房地产周成交数据显示,5月中上旬各城市成交量环比4月中下旬仅恢复约10%~15%左右,5月旺季不旺应是大概率事件,全月销量较4月份环比会小幅增长,出现超预期可能性不大;2)库存压力持续加大,我们看到4月份以来各城市库存去化月数已经接近或超过了2010年全年高点,隐含着楼盘销售去化率并不如人意,同时开发投资数据还维持高位增长,意味着开发商资金面在持续恶化,开发商延迟推盘等举措只会拉长行业调整时间,很难博弈到市场反转,我们判断,随着供应放量,价格调整会在二季度末、三季度初出现。在行业调整拉长、资金面持续收紧的情况下,我们看好资金实力较强、品牌优势明显的行业龙头以及受政策影响小的建筑类地产、商业地产公司。

  选股策略:我们看好龙头地产、商业地产和建筑类地产三类公司表现,A股推荐万科A、中国建筑、金融街。

  组合调整:维持仓位70%及股票配置。

  板块回顾:

  板块走势:受外围股市疲软、国际板提速等因素影响,中金A股指数本周一下挫3.1%,地产指数下跌3.8%,拖累中金A股地产指数期内下跌3.9%,跑平A股指数。个股方面,华侨城A近一月下跌12.4%(年初至今上涨13.1%),首开股份-9.8%(年初至今跌8.7%),金地集团-9.3%(年初至今下跌2.4%),中南建设近一月下跌7.0%(年初至今下跌1.9%),万科A-6.1%(年初至今跌2.3%),金融街-4.7%(年初至今上涨6.7%),保利地产-4.5%(年初至今上涨3.2%),滨江集团-4.3%(年初至今上涨0.4%)。

  组合业绩:整体组合净值期内下降3.9%,略差于A股地产指数-2.7%以及A股指数-3.6%的表现。

民生教育
上海养生网
旅游热点
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的