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逾3000亿优先股如箭在弦 公募基金先围观

发布时间:2019-10-12 21:20:01

上周,农业银行率先拉开境内优先股的发行大幕,光大银行也在上周六发布优先股预案。据记者不完全统计,加上浦发银行、平安银行、工商银行、康美药业、广汇能源、中国建筑等已经发布的预案,优先股发行规模将超过3000亿元。

偏债券性质的优先股无疑将成为公募基金的一大投资品种。不过,在境内首单优先股正式步入发行之时,公募基金对于能否投资及是否投资还在观望。

多家基金公司人士表示,目前还没有收到监管部门关于公募基金投资优先股的细则,而因为优先股是新生事物,存量公募基金的投资范围中并未包括优先股,是否属于“证监会允许的其他品种”还不清楚。

自3月份试点管理办法出台后,上周农业银行率先拉开了境内优先股的发行大幕,光大银行也在上周六发布优先股预案。记者不完全统计,包括浦发银行、平安银行、工商银行、康美药业、广汇能源、中国建筑等在内已有十余家公司发布优先股预案,优先股发行规模超过3000亿元。

作为偏债券性质的优先股,无疑也将成为公募基金的一大投资品种。不过,在境内首单优先股正式步入发行之时,公募基金目前对于能否投资及是否投资还在观望。

公募基金争议能否参与

在今年5月发布优先股预案后,农业银行终于在上周正式启动了优先股的发行。消息称,10月31日农业银行的优先股非公开发行的认购正式启动,这是今年3月份优先股试点办法发布后,境内首单优先股的发行。据了解,在10月31日正式接受认购之前3天,农业银行已经向机构投资者发送《认购邀请书》。

根据《优先股试点管理办法》,非公开发行优先股的合格投资者包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等。据不完全统计,目前已发预案的优先股融资额高达3360亿元,面对优先股这一市场新型投资品种,公募基金又是什么态度呢?

接受记者采访的多家基金公司人士表示,虽然与农业银行进行过沟通,农行也到基金公司进行过路演,但目前还没有收到监管部门关于公募基金投资优先股的细则,而因为优先股是新生事物,存量公募基金的投资范围中并未包括优先股,是否属于“证监会允许的其他品种”还不清楚。

海富通基金投资部首席投资顾问谢淳淇表示,已成立的公募基金,若要投资优先股,需要修改基金合同;如果是新发基金,在基金合同中列明投资范围包含优先股的话,则可以投资于优先股。

不过,华商基金相关人士表示,基金合同中预留的“证监会允许的其他证券投资品种”已经为优先股投资预留了空间,因而公募基金投资优先股并未受限制。而在上海一位可转债基金经理看来,公募基金还不能投资优先股。可见,公募基金们对目前能否投资优先股,还存在着不同的看法。

围观优先股

即使不考虑能否投资,对于新生事物的优先股,公募基金们还保持着谨慎心态。谢淳淇表示,公司已有基金目前还不会投资优先股;深圳一位固收投资总监表示,目前只是看看,还不会投资优先股;大成基金人士表示,整个公募基金行业还是在积极谨慎地看待优先股。

上海一位固收投资总监直言,公募基金的定位是为大众理财,市场关注度高、风格更偏于保守,在优先股、国债期货这些创新的投资品种上,往往会先看一看,等各方面更加成熟了再进场参与。在该投资总监来看,由于优先股属于无期限品种,市场对其票息率会较普通债券更高,如果未来要参与优先股投资,重点关注的还是票息情况。

作为创新型的资本融资工具,今年3月21日《优先股发行试点管理办法》正式出台,今年4与人30日,浦发银行率先发布优先股预案,拟通过发行优先股融资300亿元;5月9日,农业银行发布800亿元的优先股预案;此后康美药业、广汇能源、中国建筑、平安银行、工商银行等陆续发布优先股预案。据悉,由于优先股发行获批后,可分多次发行,农行此次优先股发行额为400亿元。

光大银行上周五晚间发布优先股预案,拟通过发行优先股融资300亿元,成为最新发布优先股预案的公司。据不完全统计,目前已经发布预案的优先股融资额高达3360亿元。市场人士表示,随着越来越多公司推出发行方案和开始发行,优先股市场将越来越大,可以成为债券基金等固收产品的重要投资标的。

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